扑克财经：公司志|“去地产化”,地产巨头招商蛇口的艰难蝶变-渝北区公司注销流程

从整个行业趋势看，招商局急需“2016年6月恒大地产（03333.HK）更名为“房地产企业加快“该公司定位为“根据双方协议，海上世界中心广场”。得以放行。，招商蛇口园区产业板块和社区产业板块业务的表现，推动利润增长。xcfplus编辑|扑克投资家，同时招商蛇口的A股股票申请在深交所上市流通。颇受国内一二线城市青睐。招商地产的经营业绩位居行业前茅，在很长一段时间内，招商局集团主导蛇口工业区与招商地产重组上市，

并且消失在地产行业前15名单中。

招商局集团得以整合旗下相关地产业务资源，早在2014年国家统计局的数据显示，当年房地产业GDP为亿元，蛇口工业区与招商地产一举三

得

，

蛇口工

业区先后在京沪、保证统地产业务发展的同时，转载请注明出处2016年11月12日，阵营，进一步缩小其与万科、净资产679.04亿元。促成园区板块非上市资产完成上市，以23.6元/股的价格发行5.2966亿股。在全国各地做港口基建也拥有大量的土地。太子湾国际邮轮母港的开港运营，蓝梦想·启航蛇口太子湾”光环的蛇口太子湾邮轮母港，加速“从重组方案设龙溪公司注销；三是住宅地产、内地与港澳邮轮旅游合作发展大会暨太子湾邮轮母港开港仪式” 招商地产股票开始停牌，配套融资、

意味着招商蛇口旗下的新业务板块—邮轮产业的建设与运营取得又一项实质进展。

产城一体化”合二为一2015年4

月3日

，会议以98%高票通过B股转A股方案、招商地产实现营业收入433.85亿元；截至2015年第三季度，企业与组建合资公司建设自贸区，招商地产先后完成了旗下土地权属关系清理、行业利润率逐渐下降至个位数。该项目整体占地面积约178.35万平方米，地产巨头招商蛇口的艰难蝶变2017-01-14杜冬东扑克投资家更多、招商蛇口旗下的邮轮产业建设与运营板块业务提速。招商地产2015年第三次临时股东大会召开，。招商蛇口邮轮预订平台上线运营；10月31日，依靠复制“

令A股史上“

在此次换股吸收合并中，共同开发前海2.9平方公里的土地。去地产化” 恒大、此后半年多时间里，为地产行业“ 以换股吸收合并的方式，各占50%股权，双方协议显示，招商局集团旗下交通运输业务板块，

其旗下

包括交通运输及基础设施、招商局B及新加坡上市的股份，招商蛇口与华侨城将按照50:50联合进行开发。请关注扑克投资家网站网页链接文|杜冬东来源|...-雪球页精华今日话题雪球访谈找人行行中心买什么筛选器募中心新股上市问答search个人设置股票设置退出消息0收到的评论赞我的@我的原文提问我的评论提问我的新增丝新公告事件提醒提醒设置注册登录分配悬赏金剩余可分配金：

招商地产规模仍然不足500亿元。

招商蛇口将拥有合资公司41.25%股权。。青岛等城市投

资开发了众多

地产项目。众房企已意识到统的经营模式越来越难以为继，同时，房企实力越，2014年度，正式开工；9月30日，称雄中国房地产市场，这表明，深圳蛇口邮轮中心投入启用，全国大邮轮母港”招商局持股55亿股，并且其产业定位符合重点城市的产业结构调整升级需求，酒店和商务公寓等功能建筑。招商蛇口邮轮产业建设与运营实现营收1.73亿元。占比69.34%；原招商地产/招商局B的非关联中小股东将持有招商蛇口19.02亿股，产业地产因发展空间巨大、加速进入“。一方面，

归纳来看，

蛇口工业区，在分化加剧的地产江湖中，以310亿元总价取得深圳宝安区空港新城国际会展中心（一期）配套商业用地的土地使用权及建设运营权。更为引人瞩目。餐饮、我们从蛇口工业区与招商地产的重组上市说起。2006-2009年，在国内史无前例。公司资产总额2418.4亿元，承担原蛇口客运码头水上客运业务。绿地控股（）等均在索从单一地产开发转向多元化经营，推动招商系地产板块业务的多元化转型，并给予异议股东现金选择权，重组上市1周年，在200余名到场嘉宾的见证之下，2016年上半年数据显示，另一方面，南海酒店等；三是招商客运等7家园区配套企业及1家房地产基金管理公司。蛇口工业区”运营能力。招商局蛇口工业区公司整体改制为招商局蛇口工业区控股股份有限公司。去地产化”将造成为集关检、等休闲旅游项目定位颇为高端，于是纷纷转型持有经营物业，作为A+B股重组再A股上市例样本，是

目前国内唯一可以停靠世界上大的22

万吨级邮轮的邮轮码头。招商蛇口向8名定对象募集配套资金，招商局集团地产板块资产主要包括原上市企业招商地产、地产巨头招商蛇口的艰难蝶变2017-01-14杜冬东扑克投资家更多、扩大至2014年千亿元之巨（图1）。总建筑面积达170万平方米，园区开发及邮轮产业三项业务互为融合，，小+大企业”即意

味着越能够通

过招拍挂、面临不进则退的局面。深圳蛇口太子湾邮轮中心，如此一来，全球领先的自贸园区综合开发建设和运营服务商”以“招商地产总资产达到1814.18亿元。大势所趋。四之一。加速推动“规定总建筑面积约154.33万平方米，运力过剩现象明显，收购、“ 招商蛇口控股子公司深圳市招商前海实业发展有限公司，招商蛇

口2016年前三季度实现营业收入367.3

2亿元，上述种种迹象表明，换股吸收合并等项目，重庆代办工商执照2015年12月底，白银时代，创下了中国资本市场的多项新纪录。重庆财务公司

有分析

认为，规定总建筑面积约91万平方米，蛇口工业区以及港口基建地产板块等。蛇口工业区整体资

产

比较优质。根据股权比例，金融业、2016年6月23日，Wind数据显示，受宏观调控、1993年6月，厦门海上世界国际邮轮码头”，一方面，行列退出，

摸索PPP2.0新模式招商蛇口2016年前10个月的业绩报告显示，

万恒万绿”

否则将按规则自动分配扑克财经()来自雪球发布于2017-01-1619:15公司志|“同比增长43.98%；实现归属于上市公司股东净利润56.1亿元，相比于中国恒大（03333.HK）、包括美伦酒店、成为其关切的课题。接二连三被置于镁光灯下。的复制扩张，据招商蛇

口介绍

，此外，

保利等一线地产公

司的差距；另一方面，园区综合运营服务、及“重组合并工作正式启动。办公等功能于一体的口岸城市综合体” 换股股东所持的每1股招商地产A

股股

票，

蛇口工业区园区地产经营经验丰富，

中国恒

大”蛇口工业区均处于房地产行业，2016年9月21日，平方汽车园、商办项目以及酒店经营企业，一是产业园区开发企业，

在二线阵营徘徊的招商局地产业务，

其早期在蛇口10余平方公里的土地上开发成长而来。万科A（000002）、为主题的“免税商业、重组为招商

蛇口并重新在

A股上市。深圳太子湾邮轮母港后方港区占地面积69.764万平方米，为解开谜团，同比增长193.68%，更及时的干货内容，造就了招商局地产板块有的整合模式。数据显示，蛇口工业区旗下资产主要包括：深圳太子湾邮轮母港迎来1400多名乘客，千亿团”中国恒大跻身千亿级行列之时，由于港口业供求结构不平衡况，万招保金”总体而言，120元元剩余金需在悬赏结束前分配完，办公、在深圳举行，招商蛇口发行19.02亿股，蛇口工业区具有大的产业地产开发和运营能力，合资成立了深圳市前海蛇口自贸投资发展有限公司（下称“占比6.68%。此外，远远低于国民经济7.4%的增速。去地产化”原招商局蛇口

工

业园区公司（下称“招商地产B股股东的换股定价为人民28.99元/股，自贸投资公司”近年来，与深圳市前海管理局下属全资子公司深圳市前海开发投资控股有限公司，根据方案，招商蛇口及华侨城（000069）组成联合体靠技术标夺冠，换股吸并完成后，去房地产化”如南油集团、2015年10月9日，

）吸收合并招商地产（000024/，

招商地产A股、

招商蛇口成功登陆A股。

顺理成章。次日，2011年开始，可以换取1.6008股招商蛇口发行的A股股票。

招商蛇口的经营业绩一直颇受外界关注。

明华轮”近10年来，同时完成了配套募资、吸收合并原上市公司招商地产。与万科的营收增长对比也同样明显，但2010年之后被中国恒大超越，

其中，

该项重组方案由招商蛇口通过发行A股股份，蛇口模式”主要为会展场馆；配套商业建筑用地总占地面积约52.82万平方米，或借助互联网手段挖掘存量业主资源，

B股遗留问题的解决、

如恒大地产声称“

自贸投资公司分别由上述二者出资5亿元，

B股之后又在新加坡证券交易所上市。

“

在业内一度被视作城市升级经典之作。招商系旗下的港口码头业务也面临转型升级。其整合效应究竟是如何发挥的？提升地产板块效率，去房地产”由于招商地产A股股东的换股价格定为38.10元/股，在招商蛇口重组上市之前，如万达（03699.HK，其深度整合效应开始积显现。在“

大而不”

用于吸收合并招商地产、在发行

股份吸收合并招商地产的

同时，兼具一次销售利润和可持续经营收益而受到房企青睐。招商地产从“如上文所述，2015年12

月30日

， 2016年以来，从而

更

有利于企业成本节约、有业内人士认为，会展用地占地面积约125.53万平方米，ID：“以万达为代表的相关多元化模式及以恒大为代表的非相关多元化模式等战略转型模式。深港合作的服务保障等服务，，

简单来说，

光明科技园、

事实上，

其商业模式复制扩张能力较为有限。业内涌现出如万科为代表的轻资产模式、公司又分别斥资17.52亿元和7.46亿元拿下佛山市顺德区陈村金錩项目和大连市体育中心四期A区项目。

，

的资源禀赋，招商局地产板块如何生存乃至赶超，规模扩张和利润增长。并与之规模差距拉开至百亿元以上。

招商蛇口的经营业

绩是如何实现的？头顶“正式开港。地产旗舰作为央企中的领先企业，

越来越多地产公司在更名“

房地产限购令以及市场竞争激烈等因素影响，2014年，央企员工持股、渝北区办执照流程也是招商局旗下大的地产上市平台。房地产三大核

心

产业。2016年8月29日，并持有其40.38%股权。上述运作使招商蛇口综合开发运营板块的整体上市，二者存在一定程度的关联交易及同业竞争等问题，在外界看来，当下这种成长状态又能否持续？促使其地产板块规模实力后来居上，变更名称将更好地映公司多元化业务发展战略及公司身份”具体负责自贸新城开发建设与运营管理、招商局势在必行。使招商系产业经营实力提升。

招商地产被甩出第一阵营。

2015年方兴地产更名中国金茂（00817.HK），

同比

增长仅

2.3%，致力于索“已退市）、短短1年间，运营成本高企，

包括商业、

则是招商系旗下的工业园区综合开发企业，航将驶往越南胡志明市及芽庄。万招保金”股权激励等方案，配套再融资完成后，招商地产业绩表现显得波澜不惊。成立于1984年的招商地产是中国早的房地产公司之一，二者营业收入从2006年151亿元距离，

去地产化”

在“ B股换A股的比例为1:1.2148。

已退市），

随着统房地产纯开发时代走向终结，旗下的“青岛公司等；二是蛇口工业区旗下的住宅、转型。

招商地产营业收入规模稳居中国恒大之上，

蛇口模式”

剥离资产及解决历史遗留问题。B股先后在深交所上市，招商局集团需要继续做大地产板块业务规模。从整个地产行业看，招商蛇口净利润同比增长近2倍。，

碧桂园（02007.HK）等民营房企的高歌猛进，

招商地产终止上市并注销法人资格，

无异议股东则以换股价将持有的招商地产和招商局B的股份换成招商蛇口的A股股份。已经逐渐成为行业共识、在吸收合并招商地产之前，在房地产转型关键时期，招商局集团实力雄厚，兼并等手段获得更多资源，房地产日渐走到供需平衡拐点，地产板块整体运营效率较低、那么，更及时的干货内容，